EMIR implementation timetable (ESMA)

l’ESMA vient de publier la dernière version du calendrier de mise en oeuvre de la réglementation EMIR.


The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published an updated version of its EMIR implementation timetable.
The key change in the implementation timeline relates to the registration of the first trade repositories (TRs) which was not expected to occur until at least the 24 September. ESMA now expects to make those first registration decisions not before 7 November. Consequently, counterparties’ reporting to trade repositories is not expected to start before February 2014…

 

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Publication des orientations de l’ESMA sur AIFMD

L’ESMA vient de publier ses orientations sur AIFMD. Le document est accessible dans les langues suivantes :
English, Bulgarian, Czech, Danish, Dutch, Estonian, Finnish, French, German, Greek, Hungarian, Italian, Latvian, Lithuanian, Maltese, Polish, Portuguese, Portugal, Romanian, Slovak, Slovenian, Spanish, Swedish


Orientations
Orientations relatives aux notions essentielles contenues dans la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs…

 


Orientations relatives aux notions essentielles contenues dans la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs
Les présentes orientations s’appliquent aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs et aux autorités compétentes…

 

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Dossiers AIFM : publications de l’AMF, l’ESMA et l’AIMA

Cette semaine, l’AMF (Autorité des marchés financiers), l’ESMA (European Securities and Markets Authority et l’AIMA (Alternative Investment Management Association) proposent des publications sur la directive AIFM.

L’AMF agrège dans un dossier l’intégralité des publications légales liées à AIFM en France.
L’ESMA émet une opinion sur les délais de transcription d’AIFM en droit local et les retards pris par certains pays.
L’AIMA délivre un document sur l’état d’avancée en Europe de la transcription de la directive.


Dossier thématique de l’AMF : La directive AIFM est en vigueur en France
La directive 2011/61/UE sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (directive AIFM) a été transposée en droit national. Elle vise à créer un cadre harmonisé pour les gestionnaires de fonds alternatifs dits « FIA » en Europe tout en renforçant la protection des investisseurs et des épargnants.
La directive AIFM vient d’être transposée en droit français par l’ordonnance 2013-676 publiée au journal officiel du 27 juillet 2013. Elle simplifie le cadre juridique de la gestion d’actifs tout en renforçant la protection des investisseurs et des épargnants…

 


The European Securities and Markets Authority (ESMA) has published an Opinion on arrangements for the late imposition of the AIFMD.
1. Legal basis
1 The European Securities and Markets Authority’s (ESMA) competence to deliver an opinion is based
on Article 29(1)(a) of Regulation (EC) No 1095/2010 (Regulation). In accordance with Article 44(1) of
the Regulation the Board of Supervisors has adopted this opinion.
2. The scope of this opinion is confined to the provision of collective portfolio management services.
2. Background
3. The deadline for the transposition of the AIFMD (Directive 2011/61/EU, hereafter the Directive) into
national legislation was 22 July 2013. However, some Member States (MS) may not have fully
transposed the Directive by that date. Late transposition can create difficult situations where some
competent authorities may not have the legislative framework in place to allow a proper
implementation of the rights and obligations provided for in the Directive.
4. Without prejudice to any initiatives taken by the European Commission in case of late transposition by
MS, ESMA intends to address the situation at an operational level in order to minimise, as far as
possible, the impact on industry and investors deriving from lack of transposition.
5. ESMA proposes practical arrangements for operations under Articles 31, 32 and 33 of the Directive
involving one MS that has not transposed the Directive.

 


AIMA/EY survey finds mixed progress towards AIFMD transposition
Uneven progress is being made in implementing the Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) across the European Union, according to a joint study by the Alternative Investment Management Association (AIMA), the global hedge fund industry association, and EY, the multinational professional services firm.
The AIMA/EY study found that although a majority of EU Member States have either already transposed the AIFMD into law within the transposition deadline of 22 July 2013, or have drafted the final legislation and are awaiting parliamentary approval, only 12 Member States have completed full legislative transposition.
At least five Member States are known to have made little or no progress towards drafting or finalising the required legislation…

 

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AIFM : L’Esma clarifie les règles sur la rémunération (AGEFI)

Voici un article de Solenn Poullennec pour l’AGEFI sur AIFM et les règles sur la rémunération


L’Esma clarifie les règles sur la rémunération
L’autorité européenne de régulation des marchés financiers, l’Esma, veut mieux encadrer la rémunération des vendeurs de services d’investissement, notamment lorsqu’ils s’adressent à des particuliers. Après avoir organisé une consultation à la fin de l’année 2012, elle vient de publier des lignes directrices qui clarifient les exigences de la régulation de l’Union, en matière de prévention des conflits d’intérêts et de définition d’une rémunération appropriée. Le régulateur national doit encore endosser ces recommandations…
(http://www.agefi.fr/articles/l-esma-clarifie-les-regles-sur-la-remuneration-1272817.html)

 

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AIFM : réunion à l’ESMA (Paris) le 11 juin

En complément de la publication de sa « Consultation on guidelines on AIFMD reporting obligations », l’ESMA organise une réunion « Open Hearing on ESMA’s guidelines on reporting obligations under Articles 3 and 24 of the AIFMD »

Inscription sur :


Open Hearing on ESMA’s guidelines on reporting obligations under Articles 3 and 24 of the AIFMD
ESMA 11/06/2013…
(http://www.esma.europa.eu/hearings/overview/10)

Autres publications sur AIFM

L’EIOPA réclame plus d’indépendance… et des pouvoirs renforcés (Argus de la Finance)

Un article de l’Argus de la Finance revient sur la position de Gabriel Bernardino, président de l’EIOPA, qui réclame plus d’indépendance.

Je reviendrai sur ce thème dans un prochain article et sur les différentes réglementations. On constate aujourd’hui un manque de coordination entre les règles établies notamment par l’EIOPA et l’ESMA et je ne pense pas que l’indépendance accrue de l’un de ses organismes facilite une convergence.


L’EIOPA réclame plus d’indépendance… et des pouvoirs renforcés
Voilà qui risque de détonner dans le monde feutré de la supervision européenne de l’assurance. Dans un discours prononcé ce vendredi à Bruxelles sur le thème de la supervision financière en Europe, Gabriel Bernardino, le président de l’EIOPA a appelé à une « claire évolution » du fonctionnement de cet organisme, qui fait office de superviseur européen des assurances et des pensions professionnelles…
(http://www.argusdelassurance.com/a-la-une/l-eiopa-reclame-plus-d-independance-et-des-pouvoirs-renforces.62753)

 

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Autres publications sur Solvency II

Consultation on guidelines on AIFMD reporting obligations (ESMA)

L’ESMA vient de lancer sa consultation sur le reporting AIFM.

/Réponses attendues pour le 01/07/2013


Consultation on guidelines on AIFMD reporting obligations (ESMA)
Consultation paper on ESMA’s guidelines on AIFMD reporting obligations under Articles 3 and 24 of the AIFMD
(http://www.esma.europa.eu/consultation/Consultation-guidelines-AIFMD-reporting-obligations)

Autres publications sur AIFM