Les fonds immobiliers vus par Solvabilité 2 et AIFM (par Laetitia de Pellegars et @RevueBanque)

Nous ne sommes pas nombreux à parler à la fois d’AIFM et de Solvabilité 2 dans des articles. Voici un article de Laetitia de Pellegars, pour la Revue Banque. Laetitia est avocate au Barreau de Paris, Responsable Regulatory Franklin. Je la remercie pour la mention car mon aide fut très marginale.


Les fonds immobiliers vus par Solvabilité 2
La mise en conformité des assureurs avec les exigences en fonds propres de Solvabilité 2, associée à l’entrée en vigueur d’AIFM, pourrait transformer durablement le secteur immobilier.

Les fonds immobiliers vus par Solvabilité 2 et AIFM (par Laetitia de Pellegars et @RevueBanque)

    

Sur le thème d’AIFM et Solvency 2 voici un article que j’avais fait pour l’argus de l’assurance :


Profiter de la directive AIFM pour répondre à Solvabilité 2
À l’horizon de janvier 2016, Solvabilité 2 confirmera son statut de plus complexe des réglementations mis en exergue dès juin 2012 par une étude sur le périmètre des données et instruments financiers de l’ European Fund and Asset Management Association (Efama) et de KMPG (3). Face à des taux d’intérêt de plus en plus bas, des actions fortement pénalisées par la charge en capital et une nécessaire diversification des placements, de nouveaux produits innovants sont apparus sur le marché des dettes ces dernières années
Profiter de la directive AIFM pour répondre à Solvabilité 2 par alban jarry

    

Ainsi que la video faite avec Jean-Pierre Jacquet sur la thématique de l’immobilier dans le cadre d’AIFM et Solvency 2 pour instit invest :

Entretien Croisé : l’immobilier dans le cadre d’AIFMD et Solvency 2

Débat autour de la directive AIFM entre Alban Jarry, Directeur du programme Solvabilité II de La Mutuelle Générale et Jean-Pierre Jacquet, Responsable produits France pour les fonds alternatifs au sein de BNP Paribas Securities Services. Entretien réalisé dans le cadre du séminaire EIFR du 6 février 2014 sur le thème « Fonds immobiliers et AIFMD : comment s’adapter ? »

Entretien Croisé : l'immobilier dans le cadre d'AIFMD et Solvency 2 - instit invest - jean pierre jacquet - alban jarry

    

Et la présentation faite pour l’EIFR :

EIFR

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[#Billet] Histoire de la directive AIFM en 6 articles et article de l’ @AFG_France

Alors que la directive AIFM est complètement entrée en vigueur depuis le 22 juillet 2014, l’AFG se félicite du succès en France de cette mise en oeuvre :


Succès de la mise en œuvre de la directive AIFM : les AIFM français ont largement tenu le délai du 22 juillet 2014
Un an après la transposition de la directive AIFM en France, plus de 200 sociétés de gestion ont obtenu un agrément AIFM auprès de l’AMF, l’Autorité des marchés financiers.
A fin 2013, les AIF français représentaient 900 milliards d’euros et 9 000 fonds (les UCITS représentant 600 milliards d’euros et 3 000 fonds, auxquels s’ajoutent des mandats individuels pour un montant de 1 500 milliards d’euros).

AFG

et retour sur 6 articles publiés à l’origine pour Le Cercle Les Echos :

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A relire le livre blanc sur Twitter conté par la banque finance assurance
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De Solvabilité II à Solvency 2.0 – 5 conférences sur les risques, l’Orsa et le pilier 2 – #Solva2

De Solvabilité II à Solvency 2.0 – 5 conférences sur les risques, l'Orsa et le pilier 2 – #Solva2

Au travers de 5 présentations en conférences, voici un état des lieux de Solvency 2 sur l’ORSA, les risques et le pilier 2.

« Les étapes clés avant 2016 » pour l’Argus de l’Assurance

  • XBRL un nouveau format pour le pilier 3
  • Réorganiser l’actif
  • La passif et l’actuariat
  • Gérer les risques
  • Le Mur réglementaire

« Créer de la valeur par la maîtrise des risques en assurance » pour Actuaris

  • Gouvernance des risques et déclinaison des 4 fonctions clés
  • Qualité et traçabilité des données
  • Gestion d’actif et délégation des gestions de santé

« Retour d’expérience client sur Solvabilité 2, ORSA, Actuariat et Risques  » pour Actuaris

  • contexte et contraintes
  • des solutions à l’actif et au passif
  • des discussions de Place

« Gestion des risques et délégations » pour Conix Consulting

  • Contraintes de Solvabilité 2
  • Gouvernance des risques
  • Optimisation de la gestion d’actifs

« Organisation entre un institutionnel et ses gérants d’actifs dans le cadre de solvabilité 2 » pour Front Consulting

  • Des délais très courts
  • La réglementation
  • L’asset management confronté aux réglementations

     

     

     

     

     

     

De Solvabilité II à Solvency 2.0 – 5 conférences sur les risques, l'Orsa et le pilier 2 – #Solva2

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3eme Baromètre #Solvabilité2 @AFG_France et @KurtSalmonFR #AssetManagement #Assurance

Kurt Salmon et l’AFG (Association Française de Gestion) viennent de plublier leur 3eme version du baromètre Solvency 2 vu par les sociétés de gestion. De nouveau un très bon document complet sur l’état de préparation des gérants d’actifs.

Pendant que les assureurs continuent de se préparer pour l’exercice de septembre, les asset managers livrent leur perception des impacts de la directive. Voici un rapide analyse des données :
Alors que 83% se déclarent avoir un bonne connaissance de la directive et que les budgets continuent de monter (41% à plus d’1 million), seuls 35% pensent que Solva2 va avoir un impact sur leur gestion et 71% n’ont pas regardé la clause du grand père sur le SCR equity pourtant fortement impactant pour les investissements et fonds en actions. Seuls 50% connaissent le principe de la personne prudente.
71% pensent qu’elles vont faire en interne la transparisation des fonds pour obtenir des inventaires enrichis et 0% pensent que ce sont les asset services qui vont le faire (pourtant plusieurs grands assureurs ont déjà annoncé préférer les offres des asset services sur ce point).
Pour répondre aux besoins de leurs clients, 77% souhaitent proposer des produits et/ou services spécifiques aux assureurs dans le cadre de Solvabilité 2
Chiffre probablement le plus marquant de l’étude, 53% pensent que Solva2 va provoquer une rationalisation du nombre de sociétés de gestion auquel chaque assureur confie ses actifs.

Quelques données à retenir :

  • 83% déclarent avoir une bonne connaissance de la réglementation Solvabilité 2
  • 83% participent à des groupes de Place : AFG ou Club Ampere
  • 35% pensent que Solvabilité 2 va avoir un impact sur leur gestion
  • 24% pensent que Solvabilité 2 va avoir un impact sur leurs opérations
  • 94% pensent que Solvabilité 2 va avoir un impact sur leurs reportings et SI
  • 75% vont revoir leurs matrices de responsabilités concernant les sujets « Solvabilité 2»
  • 65% pensent que Solvabilité 2 va avoir un impact significatif sur l’allocation des portefeuilles des assureurs
  • 53% pensent que Solvabilité 2 va conduire à une rationalisation du nombre de sociétés de gestion auxquelles chaque assureur / mutuelle confie sa gestion
  • 50% ont étudié le principe de la « personne prudente »
  • 47% envisagent de créer des fonds « Solvency 2 friendly »
  • 77% souhaitent proposer des produits et/ou services spécifiques à leur clientèle assureur dans le cadre de Solvabilité 2
  • 71% pensent faire en interne la production des inventaires transparisés enrichis (et 0% à un Asset Servicer)
  • Pour les inventaires enrichis, 50% vont se tourner auprès des sociétés de gestion concernées (échanges de données entre sociétés de gestion)
  • 79% envisagent d’utiliser le format d’échange de données élaboré par le Club Ampere
  • 88% pensent que la rediffusion de données d’enrichissement des inventaires pose un problème d’ordre juridique ou financier
  • 63% se préparent à des due diligence opérationnels menés par les clients pour vérifier dans le cadre du pilier 2 la qualité et la traçabilité des données
  • 57% n’envisagent pas des calculs de SCR en intégrant les contraintes de passif de leurs clients
  • 71% n’ont pas regardé le traitement de la clause de grandfathering (« grand père ») sur les equity
  • 41% ont un budget supérieur à 1 million d’euros sur Solvency 2

Pour accéder à l’étude complète :


Baromètre Solvabilité 2 – 3ème édition – état de préparation des sociétés de gestion
Il s’agit du troisième baromètre « Impact de Solvabilité 2 sur les sociétés de gestion » mené en collaboration avec l’Association française de la Gestion Financière – AFG, afin d’évaluer et suivre l’état de préparation en France des sociétés de gestion à cette nouvelle réglementation majeure qui concerne une partie importante des investisseurs institutionnels.

    


COMMUNIQUÉ DE PRESSE – Baromètre Solvabilité 2 – 3ème édition – état de préparation des sociétés de gestion
– 83% des répondants estiment bien connaître la réglementation Solvabilité II. Ce point de vue se reflète également dans leur implication dans des groupes de travail de place et au sein des travaux menés en interne.
– Le projet semble bien pris en main par les sociétés de gestion, qui s’estiment
pour les 81% en ligne avec leur calendrier initial.
– Malgré le décalage de la Directive, 31% des répondants ont maintenu leur
planning initial et 44% ont revu les priorités du projet. Elles mettent ainsi
l’accent en priorité sur l’adaptation de leurs reporting et leurs outils de calculs. L’effort devra se poursuivre pendant les 18 prochains mois.
« Les sociétés de gestion ont bien avancé dans leur préparation à Solvabilité 2. Ayant pris la pleine mesure de ses impacts sur leurs activités et des opportunités de développement que cette Directive génère, les sociétés de gestion s’interrogent dorénavant sur leurs capacités à refacturer tout ou partie des coûts de production des nouveaux reporting demandés par les clients institutionnels assujettis. », résume Maxime Gaudin, associé en charge de la Practice Gestion d’Actifs au sein du cabinet Kurt Salmon.

    

Voici un retour sur le « point sur … Solvency 2 » auquel j’avais participé pour l’AFG il y a un peu plus d’un an :

    

et la présentation que j’avais fait pour Kurt Salmon sur le thème d’AIFMD :

    

et celle faite il y a quelques semaine sur l’organisation entre un institutionnel et un gérant d’actif dans le cadre de solvabilité 2 :

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De Solvabilité II à Solvency 2.0 – 3 conférences sur les Market Data – #Solva2

De Solvabilité II à Solvency 2.0 - 3 conférences sur les Market Data – #Solva2 par alban jarry

Au travers de 3 présentations en conférences, voici un état des lieux de Solvency 2 en particulier vis à vis des Market Data.
Ces interventions ont eu lieu pendant les dernières conférences de Bloomberg, Markit et Six Financial Information.

Thème de la conférence Bloomberg « Enjeux et perspectives pour les assureurs » :

  • L’innovation dans la banque finance assurance
  • Vers de nouveaux outils de pilotage des Risques
  • Comment suivre les risques ?
  • Le niveau de préparation des acteurs ?
  • Quel impact sur les produits ?
  • La mise en place de Solvency 2, des coûts qui s’envolent
  • Quelle stratégie sur les actifs ?
  • Solvency 2 est-il finalisé chez tous les acteurs ?

Interventions de :
Joëlle Durieux – Pôle Mondial Finance Innovation – Directrice Générale Adjointe
Louisa Renoux – Mutualité Française – Chargée de Mission Solvabilité II
Thomas Rivron – Natixis Assurances – Responsable du département Ingénierie Financière
Vincent Dupriez – EY France – Life Actuarial Leader
Alban Jarry – La Mutuelle Générale – Directeur du programme Solvabilité II – Membre du bureau du Club Ampere

Thème de la conférence Markit « Navigating regulatory reform » :

  • Introduction sur la Liquidité, la transparence, le collateral et les règlementations : AIFMD, Solvency 2, MiFID, EMIR
  • Le manque d’uniformité
  • Solvency 2
  • L’impact de l’augmentation des couts
  • Une concentration sur les plus grosses institutions ?
  • La Rémunération des distributeurs
  • Travailler avec les régulateurs
  • Le traitement des fonds monétaires
  • La transparisation
  • L’utilisation des Benchmark dans le cadre de la proportionalité
  • Opportunités/challenges pour une institution française
  • Les priorités sont-elles différentes pour les asset managers et les compagnies d’assurance?
  • Comment le marché gère et traite avec les changements de priorités ?

Interventions de :
Marc Barrachin, managing director, Markit
Frederic Bompaire, head of public affairs, Amundi
Inés de Dinechin, former chief executive officer, Lyxor Asset Management
Alban Jarry, head of Solvency II program, La Mutuelle Générale

Thème de la conférence Six Financial Information « Assurance : Les données financières dans un contexte de Solvency 2 et de gestion des risques » :

  • Les données financières
  • Construire une solution pérenne
  • Des problèmes ?
  • Un zoom sur le pilier 2 et les risques

     

     

     

     

De Solvabilité II à Solvency 2.0 - 3 conférences sur les Market Data – #Solva2 par alban jarry

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Conference Front Consulting – Organisation entre un institutionnel et ses gérants d’actifs – #Solvabilite2

Voici la présentation faites lors de la conférence Front Consulting sur l’Organisation entre un institutionnel et ses gérants d’actifs dans le cadre de solvabilité 2.

    

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EIFR, conférence « Rendez vous de la regulation financiere » (@EIFR_news)

Voici la présentations faite lors de la conférence de l’EIFR (European Institute of Financial Regulation) sur les rendez vous de la régulation financière :


Rendez-vous de la Régulation – 4ème édition
1ère partie « Les points d’attention»:
Panorama d’actualité et passage en revue d’une sélection des réformes règlementaires actuellement en discussion.
2ème partie « Focus »:
Des experts (régulateurs, avocats, professionnels) présentent les actions opérationnelles à mettre en œuvre sur les textes applicables à court terme.
Il s’agira d’attirer l’attention des établissements, grands et petits, sur les enjeux business et les principales échéances de leur « plan de travail régulation-financière », tout en leur donnant les principales pistes pratiques pour les actions opérationnelles à mettre en œuvre.
Intervenants :
Françoise BUISSON, Directrice Affaires Européennes et Internationales, AMF
Sonia CATTARINUSSI, Directrice de la Division de la régulation des marchés, AMF
Stéphane JANIN, Directeur des affaires internationales, AFG
Marie-Agnès NICOLET, Présidente, Regulation Partners
Sébastien RASPILLER, Sous-Dir. Financement des Entreprises et Marchés financiers, DG Trésor
Hubert de VAUPLANE, Avocat Associé, Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP
Pauline GUERIN et Claire GLASER, Direction de la régulation et des affaires internationales, AMF
Nuno CASAL, Senior Officer, MIFID Team, ESMA
Alban JARRY, Directeur du Programme Solvabilité 2, La Mutuelle Générale
Edouard de LENCQUESAING, Délégué général, EIFR

EIFR

    

Et les 2 précedentes que j’avais fait pour l’EIFR sur solvency 2 :

    

    

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